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인텔의 폭락과 현 상황 인텔(INTC) 인텔(INTC) 주가 월봉차트 반도체 황제였던 인텔은 2분기 실적 및 가이던스 발표 이후 박살나서 1997년도쯤 주가로 돌아갔다. https://www.finomy.com/news/articleView.html?idxno=213908 인텔, 2분기 어닝 쇼크에 20% 넘게 폭락 [현대경제신문 오상엽 기자] 인텔이 하루만에 20% 넘게 하락하면서 최악의 날을 보냈다.인텔이 1일(현지시각) 발표한 2분기 실적이 시장 예상보다 크게 밑돌면서 주가가 급락했다.로이터통신 등 www.finomy.com https://www.themiilk.com/articles/ab29e84a3 ‘주가 18% 폭락’ 인텔… 무엇이 문제였나 – 더밀크 인텔, 2분기 실적 발표 후 시간 외 거래 폭락 주당순이익 월가 예상치 밑돌아… 분기 매출 전년 대비 1% 감소 핵심 사업 PC칩 예상치 부합… 데이터센터 부진 4분기부터 배당금 지급 중단 발표… www.themiilk.com https://www.hani.co.kr/arti/economy/marketing/1152029.html 1만5천명 해고 소식에 인텔 주가 26% 폭락…AI시대 생존 가능할까 미국 인텔의 주가가 하루 만에 26% 폭락했다. 실적 부진이 계속되는 가운데 회사가 대규모 해고 계획을 발표한 영향으로 풀이된다. 최근 주가 변동성이 전반적으로 커진 상황인 만큼 그 추이가 www.hani.co.kr 인텔 하락의 가장 큰 원인은 뭘까? 1차적인 원인은 실적이 컨센서스를 충족시키지 못했고, 배당을 중단했기 때문이다. 또한 가이던스도 좋지 않았다. 부진한 실적의 원인에 대해 다양한 매체에서 의견을 내고 있다. AMD 칩의 성능이 너무 좋아서 기술력으로 밀리기 때문에, 인텔의 칩이 안 팔렸다. 인텔에는 더 이상 기술자가 남아있지 않으며, 설계 능력의 한계로 칩의 성능이 낮다. 또한 파운드리 사업이 부진하고, AI 열풍에 올라타지 못했다. 다양한 의견이 나왔다. 인텔의 23년 2분기 ~ 24년 2분기까지의 매출 (출처: 인텔) 반은 맞고 반은 틀렸다. 오히려 나는 아직도 인텔이 나에게 큰 수익을 가져다줄 기회라고 생각한다. 지금부터 인텔의 다양한 악재와 리스크, 그리고 내가 생각하는 낙관적인 미래에 대해서 2~3부작에 걸쳐서 소개해보겠다. 1부: 인텔의 리스크 & 악재 AMD에 빼앗긴 데스크탑 및 서버 CPU 점유율 데스크탑 CPU 점유율 (출처: AnandTech) 서버 CPU 점유율 (출처: AnandTech) – 출처 https://www.anandtech.com/show/21392/amd-hits-record-high-share-in-x86-cpus-in-q1-2024 AMD Hits Record High Share in x86 Desktops and Servers in Q1 2024 Coming out of the dark times that preceded the launch of AMD’s Zen CPU architecture in 2017, to say that AMD has turned things around on the back of Zen would be an understatement. Ever since AMD launched its first Zen-based Ryzen and EPYC processors for www.anandtech.com 인텔은 모바일, 데스크탑, 서버 등 전 영역에서 AMD에게 조금씩 시장 점유율을 빼앗기고 있다. 특히 서버 시장에서 AMD의 성장이 두드러진다. 서버 CPU 성능 열세 서버용 CPU 성능표 (출처: PassMark) – 출처 https://www.cpubenchmark.net/server.html PassMark Software – New Server CPUs Performance Benchmarks of the CPUs classified to be used in Servers and Workstations. This chart compares CPUs designed for servers is made using thousands of PerformanceTest benchmark results and is updated daily. www.cpubenchmark.net 시장 점유율과 같은 결의 이야기지만, 서버 CPU 성능 상위권을 AMD가 대부분 독차지했다. 서버는 안정성이 제일 중요하지만, 성능도 중요하다. 그동안 많은 기업에서는 레퍼런스가 적고 성능도 낮은 AMD 서버 CPU 사용을 지양해왔는데, 이제는 시대가 달라졌다. AMD CPU의 성능은 엄청나졌고, 여러 기업들에서 AMD CPU를 사용하면서 안정성도 좋아지고 레퍼런스도 많아졌다. 즉, 인텔의 입지가 점점 줄어들고 있다는 이야기다. 인텔 13,14세대 불안정성 이슈 https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=526506 인텔 13·14세대 고성능 프로세서 불량에…”마이크로 코드 결함” 인정 – 디지털투데이 (DigitalToday) [디지털투데이 AI리포터] 인텔이 자사 13, 14 세대 고성능 프로세서에 대한 불안정성 보고가 잇따르자 마이크로 코드에 결함이 있음을 인정했다고 23일(현지시간) 온라인 매체 기가진이 보도했다. www.digitaltoday.co.kr 요약하자면, 인텔 데스크탑 CPU 중 13~14세대(랩터레이크) 중 고클럭 CPU들에게 특히 불안정성 문제가 있었다. 항상 불안정했던 것은 아니고, 오버클럭을 하거나, 오버클럭을 하지 않더라도 CPU가 부스트 클럭을 터트리는 등 일부 상황에서 더 높은 빈도로 발생하였다. https://namu.wiki/w/%EC%9D%B8%ED%85%94%20%EB%9E%A9%ED%84%B0%EB%A0%88%EC%9D%B4%ED%81%AC(13%2C%2014%EC%84%B8%EB%8C%80)%20CPU%20%EC%86%90%EC%83%81%20%EC%9C%A0%EB%B0%9C%20%EA%B2%B0%ED%95%A8%20%EB%85%BC%EB%9E%80 인텔 랩터레이크(13, 14세대) CPU 손상 유발 결함 논란 ???: 아 결함이 아니구요! 부족함이라니까요! – 퀘이사존 위기의 인텔 (13,14세대 CPU 불량이슈) – namu.wiki 자세한 건 나무위키 참조! 요약하자면, 13~14세대 CPU에서 불량이 있었고, 인텔은 오류 수정 Bios를 배포하였으며, 13~14세대 CPU의 AS 기간을 2년 더 연장하였다. 이제 논란이 되는 부분은 수정 Bios가 일부 성능을 소폭 감소시킬 수 있다는 것이다. 엄청난 규모의 파운드리 적자 인텔에는 6개의 사업 부문이 있다. CCG 클라이언트 컴퓨팅 그룹 (노트북 CPU, 데스크탑 CPU 등) DCAI 데이터 센터 & AI (서버 CPU, 가우디 3 등) NEX 네트워크 & 엣지 IFS 인텔 파운드리 서비스 Altera FPGA(프로그래머블 반도체) – 맞춤형 하드웨어 가속기 Mobileye 자율주행 자동차 관련 인텔의 CCG, DCAI, NEX 매출 (출처: 인텔) 인텔 파운드리 매출 (출처: 인텔) 인텔의 다른 사업들은 매출은 줄었을지언정, 적자는 나지 않았다. 하지만 파운드리는 엄청난 적자를 보고있다. 24년 2분기 적자만 거의 4조원이다. 심지어 인텔 파운드리의 매출은 대부분이 자사 물량이므로, 실제로는 거의 7.1B(9.4조원)에 달하는 적자를 보고 있다고 생각해볼 수 있다. 인텔의 파운드리 사업이 부진하다는 이야기는 여기에서 나온 것이다. 하지만 이것은 악재라고만 볼 수 없는데, 인텔은 이제 막 파운드리 시장에 진출하고 있기 때문에, 초기 투자비용이 클 수 밖에 없다. 이 부분은 나중에 더 자세히 다루겠다. 배당 중단 https://www.chosun.com/economy/tech_it/2024/08/02/HOX5J72GSBAH7ASCCOXTDC6YEE/ 한때 ‘반도체 왕’ 인텔의 굴욕… 직원 15% 감축하고 배당 중단 한때 반도체 왕 인텔의 굴욕 직원 15% 감축하고 배당 중단 www.chosun.com 인텔은 이미 배당컷을 한 번 시행한 적 있어서 배당률이 그리 높은 편도 아니었지만, 현금흐름이 좋아질 때 까지 배당을 중단하겠다고 발표했다. 다양한 소송 https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2024/06/202406270220129496e8b8a793f7_1 인텔, 파운드리 사업 ‘실적 쇼크’에 주주들 집단소송…경영진 ‘정보 은폐’ 의혹 – 글로벌이코노믹 인텔이 야심차게 추진해온 파운드리(반도체 위탁생산) 사업의 실적 부진이 결국 경영진을 향한 주주들의 집단소송으로 이어졌다고 영국 정보기술(IT) 매체 ‘더레지스터(The Regiter)’가 26일(현지시 www.g-enews.com 주가가 박살나서 다양한 소송이 들어오고 있다. 행동주의 투자자들이 간섭을 할 우려도 있다. 개인적으로 팻겔싱어는 전임 인텔 CEO에 비해 굉장히 뛰어난 CEO라고 생각하고 있다. 1부 결론 위에 서술한 리스크 및 악재 이외에도 수많은 내용들이 있다. 어떤 임원이 사임을 했다던가, 독일에 건설하려던 팹이 불확실하다던가, 소프트뱅크가 협업을 취소했다던가 등 다양한 내용이 있다. 하지만 이 모든 것을 감내하더라도 내가 인텔을 계속 사는 이유가 있다. 2~3부에서는 인텔의 전망을 설명하기 위한 도구로써, 좀더 기술적인 이야기를 해보고, 전망 및 남아있는 추가 리스크에 대해 설명해보겠다. 길이를 보고 끝낼 수 있으면 2부작으로 끝내고! 힌트 1. 내부자 매수 2. 차세대 CPU (루나레이크, 애로우레이크) 3. AMD의 한계 4. 파운드리 진행 상황 및 수주 잔고 5. 전성비의 시대 6. 기타 등등 끝!